Вчера день отметился аномально высокими для конца ноября-начала декабря объемами торгов. Основные американские индексы росли: Dow Jones Industrial Average (+1,39%) продолжил покорять максимумы и добрался до 24 272 пунктов, немного прибавил Nasdaq Composite (+0,73%) до 6873,97 пунктов, S&P500 поставил в середине американской торговой сессии новый рекорд – 2657 пунктов и, затем, к концу торгов растерял 10 пунктов, в итоге,- 2647,58.

Основной причиной сверх активности на фондовом рынке США по-прежнему является законодательная инициатива по налогообложению. Сенат США вчера выслушал обращение Дональда Трампа о одобрении налогового законопроекта и проголосовал с небольшим перевесом (52 голоса против 48) за то, чтоб начать прения по налоговой реформе. Это означает, что теперь Сенаторы США будут вести дебаты по отдельным пунктам Закона. Впереди еще создание бюджетной сметы, доработки реформы и публичные слушания. Несмотря на то, что до подписания Закона президентом США еще несколько этапов, происходящее в Капитолии будоражит рынки США. Причина: налоговая инициатива Трампа — крупнейшая реформа финансовой системы США за несколько последних десятилетий.

( Читать дальше )

Динамика основных американских индексов среды была достаточно смешанной. Индекс Dow Jones Industrial Average установил очередной рекорд (23 940,68) прибавив 0,44%, в то время как по итогам дня Nasdaq Composite (6 824,34) просел на 1,27%, а S&P500 (2626,07) практически не сдвинулся с места, потеряв 0,04%.

Стоит отметить приличный объем торгов на американской сессии: так, например, S&P500 показал наибольший с 15 сентября 2017 г. объем торгов, когда была зафиксирована историческая отметка  -2500 пунктов.

Target Inc. (SPB: TGT +8,94%), Macy's, Inc. (SPB: M +8,16%) – лидеры торговой сессии среды. Акции этих и ряда других ритейлеров дорожают на первых данных о продажах в Черную Пятницу  и День Благодарения.

Котировки производителя электрокаров и солнечных панелей Tesla Inc. (SPB: TSLA) получили вчера двойной удар и снизились более чем на 3%.

Во-первых, согласно исследованиям Aurora Energy Research для полной зарядки недавно представленного общественности грузовика Tesla Semi потребуется электроэнергия способная обеспечить 4000 домов светом и теплом в течение часа. На данный момент таких технологий нет, и, хоть, 2020 г. не так уж и скоро, не совсем понятно как команда Илона Маска воплотит это в жизнь.

( Читать дальше )

Вчера индекс Standard & Poor's 500 протестировал новый исторический максимум – 2600 пунктов. Объемы торгов 21 ноября, однако, были несопоставимо ниже, чем 15 сентября этого года, когда S&P500 пощупал впервые отметку в 2500 пунктов. Не дотянул вчерашний день по оборотам и до 1 марта-дня встречи индекса с уровнем 2400 пунктов. 

Вряд ли это свидетельствует о ослаблении тренда, это просто сезонный фактор: завтра в США День Благодарения-официальный выходной, сезон корпоративной отчетности подошел к концу, впереди конец года и Рождество. Рынок начинает расслабляться. 

Лидерами роста 21 ноября стали бумаги сектора Информационные технологии (+1,19%). В частности отметились акции компаний полупроводниковых (Semiconductors) отраслей Applied Materials (SPB: AMAT +2,05%) и Micron Technology (SPB: MU +3,69)

Applied Materials, Inc. (SPB: AMAT) +2.05% $58.80 

17 ноября после выхода отчетности по итогам года, которая стала лучшей за всю историю компании, цена на акции AMAT достигла 60 долл. за бумагу. Закрепиться на этой отметке не удалось, на «круглом» уровне поджидал большой объем ордеров на продажу. В итоге, рекордная отчетность не сумела оказать никакой значимой роли по результатам торговой сессии. Последние два дня рынок отыгрывает блестящие результаты компании. 

( Читать дальше )

Индекс S&P500 продолжил вчера свой вялый боковик, на немного пониженных для ноября объемах, в итоге +0,10% за сессию. Впереди других оказались бумаги сектора Коммунальные услуги, по итогам дня компании-коммунальщики,  включенные в базу индекса S&P500 прибавили 1,16%.

Основной вклад в рост котировок сектора внес производитель электроэнергии The AES Corporation (SPB: AES) — +5,77% за день. В начале ноября эмитент отчитался по итогам третьего финансового квартала, обновив тем самым исторический минимум стоимости своих бумаг. Вчерашний рост AES- продолжение банальной технической коррекции.

Сектор энергетики, а так же промышленники – явные аутсайдеры понедельника. Причем последних в красную зону утянул мульти диверсифицированный гигант General Electric Company (SPB: GE), объявивший о уменьшении размера дивидендных выплат ровное вдвое (с 0,96 на 0,48 долл. на акцию/год). Спекуляции на тему уменьшения дивидендов продолжались в GE уже очень давно, инвесторы были недовольны низкой доходностью компании. Так например, в 2015 г. рентабельность собственного капитала конгломерата и вовсе была отрицательной, а  размер дивидендных выплаты, на которые компания  в 2016 году потратила 8,4 млрд. долл. США,  превышал свободный денежный поток. В результате Совет директоров принял такое популярное в России решение-подзатянуть пояса.  GE после многочисленных сделок M&A, самой крупной из которых стало слияние с Baker Hughes, можно сравнить с коконом, в котором зреет перерождающаяся компания. В итоге может получиться как прекрасная бабочка, так и навозная муха.

( Читать дальше )

NVIDIA Corporation (SPB: NVDA) +5.42% $216.14 

В пятницу, 10 ноября, в 00:20 (время МСК) представители Nvidia, доминирующей корпорации в области производства видеокарт в Мире, отчитались по итогам третьего квартала 2018 г.. 

Сомнений, что отчетность будет близка к оценкам аналитиков или превзойдет их, у рынка почти не было. Однако некоторое опасение по поводу повторения сценария трехмесячной давности, когда бумаги NVDA просели на 7% после раскрытия блестящих результатов Q2 2018, все же присутствовало. 

Итак, какие же цифры по итогам трех месяцев были оценены рынком пяти процентным ростом котировок? 

Общая выручка Nvidia составила 2,64 млрд. долларов США, что превышает на 32% аналогичный показатель прошлого года. 

Результаты продаж по отдельным бизнес сегментам: 

Gaming. Основной операционный сегмент компании (карты GeForce GTX и Tegra) - +25,5% до 1,56 долл. США 
Professional Visualization. Разработка карт для дизайна и изобразительного искусства (карты Quadro GPU) - 

( Читать дальше )

Activision Blizzard, Inc. (SPB: ATVI)  +5.89% $64.55 

Лидером роста среди бумаг индекса S&P500 вчера, после нескольких дней падения, стали акции разработчика видеоигр Activision Blizzard, Inc. (SPB: ATVI). 
  
В начале ноября  самый крупный в США издатель видеоигр опубликовал отчетность по итогам третьего квартала 2017 года. Учитывая последние отчеты компании,  текущий не принес никаких сюрпризов: эмитент продолжает стабильно наращивать выручку, немного увеличились косты, особенно связанные с маркетингом, что отразилось в худшую сторону на рентабельности чистой прибыли. Эмитент достиг лучших результатов, чем оценивал менеджмент компании (впрочем, как и кварталом ранее). 
  
В целом, несмотря на рост ключевых показателей, прослеживается снижение темпов роста относительно взрывного 2016 и даже первой половины текущего года. Это, скорее всего, и повлияло на негативную реакцию на рынке в последующие дни. 
  
Привередливые инвесторы  так же остались недовольны прошедшим в Лас Вегасе 3-4 ноября ежегодным фестивалем геймеров BlizzCon. По количеству посетивших его людей фестиваль оказался успешнее, чем год ранее, участников киберсражений Starcrafrt II и World of Warcraft было больше, но все рынку не так: новые, представленные на фестивале игры (новая часть Call of Duty и добавление во вселенную Warcraft) показались аналитикам недостаточно блокбастерными.  В итоге, начиная с 3 ноября, бумаги издателя видеоигр просели почти на 10%. 
  
Вчера локальный даунтренд был остановлен на уровне поддержки 60,30. Рынок частично нивелировал незаслуженно негативную реакцию на отчетность и фестиваль, которая отразилась на стоимостном графике в прошедшие дни. 
  
Впереди Черная Пятница (24 ноября) и Рождество – сезонные факторы, хорошо влияющие на продажи видеоигр. Время перед Новым годом всегда характеризуется повышенным количеством геймеров в Battle.net – игровом сервисе Activision Blizzard для групповых «заруб» между геймерами. 
  
Вообще выручка Activision Blizzard последние два года росла значительно быстрее, чем продажи во всей отрасли эмитента. 
Тем не менее, даже если смотреть на отраслевые значения, то по прогнозам Newzoo, исследовательской группы в области видеоигр и электронного спорта, в 2018 году объем выручки вырастет на  6,4% до 115,8 млрд. долл. США. Это немного скромнее прогнозов на еще не закончившийся текущий год (7,7%), однако, вместе с ожиданиями второй части кинофраншизы Warcraft в мае 2018 г., ATVI остается перспективным вложением.

Albemarle Corporation (SPB: ALB )+1.01% $144.58 

( Читать дальше )

Стоимость акций производителя оперативной и графической памяти, а также иных полупроводниковых решений подорожала почти на 6,5% после выхода отчетности по итогам третьего квартала 2017 финансового года, однако, не своей, а Samsung (KS:005930) Electronics. 

Samsung является мировым лидером в области производства и продажи DRAM и NAND памяти (около 40% всего рынка), и данные отчета о прибылях и убытках, в частности, EBITDA выросшая на 12,6% до очередных рекордных в истории компании 14,53 трлн. вон. (13 млрд. долл. США) и утянула за собой топовых производителей полупопроводниковых решений. Кроме Micron — это, в первую очередь, SK Hynix и Intel Corporation (SPB:INTC). 

Золотой год для Micron продолжается: 

• операционная прибыль эмитента растет каждый квартал в течение последнего года (в обзоре от 28.09 есть цифры),
• цена на бит памяти (причем всей, что производит Микрон) на рынке растет,
• видеокарты NVIDIA Corporation (SPB: NVDA) на технологии Паскаль, для которой используется графическая память Micron, разлетаются как горячие пирожки.

( Читать дальше )

Amazon.com, Inc. (SPB: AMZN) +13.22% $1100.95 

Из гигантов индекса S&P 500, отчитавшихся за последние дни, таких как Microsoft Corporation (SPB: MSFT), Alphabet Inc. (SPB: GOOG), или Intel Corporation (SPB: INTC), отчетность Amazon.com, Inc. (SPB: AMZN) оказалась, пожалуй, самой впечатляющей. 

В пятницу, после того как Амазон раскрыл результаты своей деятельности за три месяца, закончившихся 30 сентября 2017 г., котировки акций короля e-commerce ритейла прибавили более 13% стоимости и закрылись на новых исторических максимумах – 1,100.95 долл. США за акцию. 

Последний квартал оказался особенно удачен, суммарная выручка в размере 43,7 млрд. долл. США (+34% год к году) превысила прогнозы менеджмента компании, планировавших продажи в диапазоне 39,3 – 41,8 млрд. долл. США. 

Немного подпортило отчет о движении денежных средств по итогам третьего квартала поглощение Whole Foods Market в конце августа: свободный денежный поток Amazon снизился на 8,1 млрд долл. США в течение двенадцати последовательных месяцев. 

( Читать дальше )

Aetna Inc. (SPB: AET)  +11.54% $178.60

Вчера в прессу просочились слухи о возможном поглощении провайдера программ здравоохранения Aetna Inc. (SPB: AET) её конкурентом CVS Health Corporation (SPB: CVS). Первое упоминание о возможной сделке появилось на сайте телеканала CNBC, через несколько часов Wall Street Journal опубликовал некоторые параметры сделки, в частности, источник сообщил, что сумма поглощения оценена примерно в 66 млрд. долл. США. После данной публикации бумаги Aetna Inc., буквально улетели в стратосферу, закрывшись по итогам  дня на уровне 178,60 (+11,54%).  В моменте котировки AET росли на 15,5%, но и это нельзя назвать пределом: сумма сделки составляет более 200 долл. США в расчете на акцию.

Котировки CVS Corporation, напротив, просели почти на 3%, так как, естественно собственных средств для совершения сделки в распоряжении компании нет, а увеличение доли заемных средств в капитале и возможный доп. выпуск акций никогда еще не сказывался положительно на ценных бумагах эмитентов.

( Читать дальше )

Наиболее интересные акции зеленой зоны фондового рынка США в минувший четверг:

AbbVie Inc. (SPB: ABBV) +4.97% $88.96 

Планы менеджмента Abbvie по продажам топового препарата против аутоиммунных заболеваний Хумира на уровне 18 млрд. долл. США по итогам 2017 года (+12,5% к 2016 г.) кажутся теперь еще более реальными. По данным сайта fiercepharma.com, вчера AbbVie (SPB: ABBV) и Amgen (SPB: AMGN) пришли к соглашению по спорному биоаналогу Хумиры. Представители Amgen «придержат» продажи своего дженерика до 2023 г. Таким образом, монополия AbbVie на фантастически прибыльный препарат остается в силе. 

Стоит отметить, что Хумира сейчас является самым продаваемым лекарственным средством в мире. Патентные права AbbVie на препарат на территории США истекли в конце 2016 года, на территории Европы AbbVie потеряет эксклюзивность только в 2019 году. Однако, препарат имеет сложную органическую структуру и его копирование затруднено. AbbVie, вероятно, не столкнется с конкуренцией ближайшее время, несмотря на информацию о существовании индийских дженериков (вряд ли таких же эффективных), и заявлении малоизвестной Oncobiologics (ONS) об окончании третьей фазы клинических испытаний своего аналога в 2020 г. (т.е при удачных обстоятельствах лекарство поступит в продажу в 2020 г.). 

( Читать дальше )